Luận văn Tác động của cấu trúc sở hữu vốn đến tỷ suất sinh lời của các ngân hàng thương mại cổ phần tại Việt Nam

Chuyên mục chia sẻ các đề tài luận văn thạc sĩ tài chính ngân hàng Tác động của cấu trúc sở hữu vốn đến tỷ suất sinh lời của các ngân hàng thương mại cổ phần tại Việt Nam cho các bạn học viên đang làm luận văn tham khảo. Với những học viên chuẩn bị làm bài luận văn thạc sĩ với sự chia sẻ của chuyên mục chia sẻ luận văn với đề tài: Tác động của cấu trúc sở hữu vốn đến tỷ suất sinh lời của các ngân hàng thương mại cổ phần tại Việt Nam dưới đây chắc chắn sẽ giúp cho các bạn học viên có cái nhìn tổng quan hơn về đề tài sắp đến.

==> Dịch Vụ Viết luận văn thạc sĩ tài chính ngân hàng – Bảng giá 2026

Luận văn: “Tác động của cấu trúc sở hữu vốn đến tỷ suất sinh lời của các ngân hàng thương mại cổ phần tại Việt Nam.”

Luận văn phân tích ảnh hưởng của các thành phần cấu trúc sở hữu vốn gồm sở hữu nhà nước, sở hữu nước ngoài và sở hữu của giám đốc điều hành (CEO) đến tỷ suất sinh lời của các Ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam. Dữ liệu nghiên cứu là dữ liệu bảng của 20 NHTMCP tại Việt Nam từ 2012 đến năm 2023. Phương pháp nghiên cứu được sử dụng trong bài luận là phương pháp kinh tế lượng FGLS, SGMM. Mô hình nghiên cứu đo lường thông qua”biến phụ thuộc là tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản (ROA) và tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE). Các biến độc lập và biến kiểm soát trong mô hình gồm biến tỷ lệ sở hữu của nhà nước (GOV), tỷ lệ sở hữu của nước ngoài (FOR), tỷ lệ sở hữu của giám đốc điều hành (CEO), tỷ lệ lạm phát (INF), quy mô ngân hàng (SIZE), tỷ lệ nợ xấu (NPL) và tốc độ tăng trưởng (GDP).

Kết quả nghiên cứu cho thấy tỷ lệ sở hữu nhà nước, tỷ lệ sở hữu của Giám đốc điều hành, tỷ lệ nợ xấu và tỷ lệ lạm phát có tác động ngược chiều đến tỷ suất sinh lời ROA và ROE. Biến sở hữu nước ngoài có tác động tích cực đến tỷ suất sinh lời ROA nhưng không có tác động đáng kể đến ROE khi gia tăng tỷ lệ sở hữu. Biến quy mô ngân hàng có mối tương quan tích cực đến ROE nhưng không có ảnh hưởng đến ROA, biến tốc độ tăng trưởng quốc gia GDP có ảnh hưởng tích cực đến cả hai chỉ số ROA và ROE của các ngân hàng. Từ đó, luận văn đưa ra những hàm ý chính sách để nâng cao khả năng sinh lời của các NHTMCP tại Việt Nam.

1.1  Đặt vấn đề

Ngân hàng thương mại đóng vai trò quan trọng là trung gian tài chính cung cấp vốn cho nền kinh tế, ngành ngân hàng phát triển và bền vững sẽ hỗ trợ thúc đẩy tăng trưởng kinh tế và giúp một quốc gia chống chọi với những cú sốc kinh tế tiêu cực như khủng hoảng kinh tế toàn cầu và góp phần vào sự ổn định của hệ thống tài chính. Trong bối cảnh hiện nay, tình hình địa chính trị trên thế giới diễn biến phức tạp, suy thoái kinh tế, hệ quả của dịch Covid 19, tiêu dùng toàn cầu giảm, người dân trong nước mất niềm tin vào trái phiếu doanh nghiệp, doanh nghiệp khó huy động vốn để kinh doanh, tăng áp lực lên kênh huy động vốn từ ngân hàng. Đồng thời, ngân hàng cũng đối diện với thách thức nợ xấu tăng cao, ngân hàng mất vốn nên yêu cầu ngân hàng bù đắp vốn để đảm bảo an toàn hoạt động và phát triển kinh doanh…Việc nghiên cứu, tìm ra các giải pháp đáp ứng yêu cầu về vốn và nâng cao hiệu suất tài chính là mối quan tâm hàng đầu của các cơ quan quản lý nhà nước, các nhà quản trị ngân hàng. Qua nhiều công trình nghiên cứu khoa học, một trong các yếu tố tác động đến lợi nhuận của các ngân hàng là cấu trúc sở hữu vốn. Do đó, tác giả thực hiện nghiên cứu này để có thêm một cơ sở thực nghiệm xem xét và phân tích xu hướng tác động của yếu tố cấu trúc sở hữu vốn gồm sở hữu nhà nước, sở hữu nước ngoài và sở hữu của giám đốc điều hành CEO tới tỷ suất sinh lời của các NHTMCP tại Việt Nam.

1.2  Tính cấp thiết của đề tài

Trong giai đoạn hội nhập kinh tế quốc tế, phát triển hệ thống các ngân hàng thương mại là vấn đề thiết yếu góp phần tăng trưởng nền kinh tế quốc gia. Khi hội nhập, bên cạnh cơ hội các ngân hàng được hỗ trợ về tài chính, công nghệ, kỹ thuật, quản trị thì các ngân hàng trong nước cũng đối mặt với thách thức là tìm giải pháp để tận dụng hiệu quả các ưu thế và gia tăng lợi nhuận kinh doanh trước áp lực cạnh tranh từ các ngân hàng sở hữu nước ngoài. Các nhà khoa học trên thế giới và tại Việt Nam đã cung cấp nhiều bằng chứng thực nghiệm cho thấy cấu trúc sở hữu có ảnh hưởng trực tiếp đến kết quả hoạt động kinh doanh, các thành phần sở hữu khác nhau sẽ có những tác động khác như các nghiên cứu của Jensen và Meckling (1976), Sara và Mona (2017), Lâm Chí Dũng và Võ Hoàng Diễm Trinh (2023), Nguyễn Thanh Phong và Nguyễn Quang Tuân (2019), Dzung Viet Nguyen và cộng sự (2023)… tuy nhiên các nghiên cứu này còn chưa đồng nhất về kết quả. Một số nghiên cứu cho rằng sở hữu nước ngoài có tác động tích cực đến lợi nhuận ngân hàng nhờ được hỗ trợ về tài chính, công nghệ, quản trị rủi ro, quan hệ đối tác nước ngoài. Sở hữu nhà nước có ảnh hưởng tiêu cực đến lợi nhuận ngân hàng do tình trạng bất cân xứng thông tin, chi phí đại diện, ưu tiên mục tiêu an sinh xã hội, chính trị. Sở hữu của giám đốc điều hành CEO được cho là có tác động tích cực đến lợi nhuận do lợi ích của CEO gắn liền với lợi ích của ngân hàng. Tuy nhiên cũng có nghiên cứu cho thấy kết quả ngược lại, sở hữu nước ngoài có tác động tiêu cực đến lợi nhuận do sự thiếu hiểu biết về nước sở tại, ưu tiên mục tiêu mở rộng thị phần, chi phí vận hành chưa tối ưu; sở hữu nhà nước có tác động tích cực đến hiệu quả kinh doanh do thương hiệu mạnh, uy tín, mạng lưới rộng lớn; sở hữu của CEO có ảnh hưởng tiêu cực đến suất sinh lời khi CEO sở hữu tỷ lệ cổ phần lớn có thể lạm quyền, thao túng hoạt động vì tư lợi riêng. Do đó, tác giả thực hiện đề tài này nhằm có thêm một cơ sở thực nghiệm về thực trạng tại Việt Nam trong bối cảnh hiện nay để các nhà quản trị ngân hàng tham khảo để quản lý cấu trúc cổ đông nhằm tối ưu hoá lợi nhuận hoạt động kinh doanh.

Ngoài ra, một số nghiên cứu về tác động của cấu trúc sở hữu còn có các điểm hạn chế như quy mô dữ liệu nhỏ, thời gian ngắn và chưa cập nhật, phương pháp thực hiện chưa xét đến yếu tố nội sinh để cho kết quả vững nhất như Trần Quốc Thịnh (2018), Nguyễn Thị Minh Huệ và Đặng Tùng Lâm (2017). Đồng thời, hiện nay cũng chưa có nhiều nghiên cứu xem xét đến yếu tố tác động là sở hữu là giám đốc điều hành CEO đến tỷ suất sinh lời của các NHTM Việt Nam như Lâm Chí Dũng và Võ Hoàng Diễm Trinh (2023), Nguyễn Thanh Phong và Nguyễn Quang Tuân (2019) hoặc chỉ phân tích một hình thức sở hữu mà chưa phân tích cùng lúc nhiều yếu tố sở hữu khác nhau như Nguyễn Thị Minh Huệ và Đặng Tùng Lâm (2017), Phạm Quốc Việt và cộng sự (2019). Do đó, tác giả thực hiện nghiên cứu này với dữ liệu được thu thập tương đối đầy đủ, cập nhật và có phương pháp nghiên cứu đáng tin cậy để từ đó nhằm có thêm căn cứ khoa học trong bối cảnh kinh tế hiện nay để các nhà quản trị ngân hàng tham khảo cho việc hoàn thiện cấu trúc sở hữu của các ngân hàng nhằm gia tăng hiệu quả sinh lời.

Trải qua hai giai đoạn tái cơ cấu 2011 – 2015, 2016 – 2020 đạt được một số kết quả thành công, Thủ tướng Chính phủ tiếp tục phê duyệt quyết định số 689/QĐ-TTg “Cơ cấu lại hệ thống các tổ chức tín dụng gắn với xử lý nợ xấu giai đoạn 2021 – 2025” với mục tiêu xử lý nợ xấu, tạo ra một hệ thống ngân hàng lành mạnh theo chuẩn quốc tế với cấu trúc sở hữu đa dạng, công nghệ tiên tiến. Các ngân hàng trong quá trình thực hiện tái cấu trúc, chuyển sang đa sở hữu nên việc nghiên cứu về cấu trúc sở hữu tối ưu và ảnh hưởng của cấu trúc sở hữu đến tỷ suất sinh lời trong giai đoạn tái cơ cấu hiện nay là rất cần thiết. Ngoài ra, vấn đề nợ xấu của hệ thống ngân hàng Việt Nam hiện nay vẫn chưa thực sự được giải quyết triệt để, ảnh hưởng đến lợi nhuận và tăng áp lực lên các ngân hàng trong việc đảm bảo duy trì tỷ lệ an toàn vốn tối thiểu và bộ đếm vốn giúp tạo nền tảng cho các ngân hàng tăng trưởng bền vững. Việc tái cấu trúc hệ thống ngân hàng gắn liền với việc các ngân hàng cần tuân thủ các chuẩn mực an toàn vốn của thông lệ Basel II và hướng tới Basel III, trong đó, sở hữu vốn là yếu tố nền tảng để các NHTM đạt được các tiêu chuẩn quản trị rủi ro quốc tế. Để giải quyết nợ xấu và những thách thức về vốn tại các ngân hàng, việc điều chỉnh cấu trúc sở hữu vốn theo hướng giảm tỷ lệ sở hữu nhà nước, tăng tỷ lệ sở hữu nước ngoài để bổ sung vốn, cải thiện chất lượng tài sản, nâng cao năng lực quản trị rủi ro là một giải pháp cần xem xét nghiên cứu. Do đó, tác giả thực hiện nghiên cứu đề tài về cấu trúc sở hữu vốn của các NHTM để các nhà kinh tế, cơ quan nhà nước có thẩm quyền, ban quản trị ngân hàng có thêm cơ sở khoa học để đẩy mạnh thực hiện Quyết định 689 của Thủ tướng chính phủ.

Với những lý do trên, tác giả nhận thấy việc nghiên cứu ảnh hưởng của các thành phần cấu trúc sở hữu vốn khác nhau đến tỷ suất sinh lời các NHTM Việt Nam và đưa ra các hàm ý chính sách quản trị để nâng cao tỷ suất sinh lời của các NHTM là thực tiễn và cần thiết trong thời điểm hiện nay. Do đó tác giả đã chọn nghiên cứu đề tài “Tác động của cấu trúc sở hữu vốn đến tỷ suất sinh lời của các NHTM Việt Nam”

1.3    Mục tiêu của đề tài

• Mục tiêu tổng quát

Bài nghiên cứu nhằm mục tiêu xem xét, phân tích cấu trúc sở hữu vốn có ảnh hưởng đến tỷ suất sinh lời của các ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam hay không và đánh giá mức độ ảnh hưởng của cấu trúc sở hữu. Từ cơ sở thực nghiệm, nghiên cứu đề xuất các hàm ý chính sách nhằm nâng cao tỷ suất sinh lời của các NHTMCP Việt Nam.

1.3.2   Mục tiêu cụ thể

Từ mục tiêu tổng quát, các mục tiêu cụ thể của nghiên cứu như sau:

• Phân tích các thành phần cấu trúc sở hữu gồm sở hữu nhà nước, sở hữu nước ngoài và sở hữu của CEO có ảnh hưởng đến tỷ suất sinh lời của các NHTMCP tại Việt Nam hay không, đánh giá mức độ ảnh hưởng của sở hữu nhà nước, sở hữu nước ngoài và sở hữu của CEO đến tỷ suất sinh lời thông qua hai chỉ số đo lường là ROA và ROE.
• Từ kết quả phân tích, nghiên cứu đưa ra các đề xuất, hàm ý chính sách về cấu trúc sở hữu để nâng cao tỷ suất sinh lời của các NHTMCP Việt Nam.

1.4  Câu hỏi nghiên cứu

Để đạt được mục tiêu nghiên cứu, tác giả đặt các câu hỏi sau:

Khi kiểm soát đồng thời các yếu tố gồm quy mô ngân hàng, tỷ lệ nợ xấu, tốc độ tăng trưởng và lạm phát thì:

+ Sở hữu của nhà nước có tác động ra sao đến tỷ suất sinh lời ROA và ROE của các NHTMCP Việt Nam?

+ Sở hữu nước ngoài có mối quan hệ như thế nào với hiệu quả sinh lời ROA và ROE của các NHTMCP Việt Nam?

+ Sở hữu của CEO có ảnh hưởng như thế nào đến suất sinh lời ROA và ROE của các NHTMCP Việt Nam?

+ Những đề xuất, hàm ý chính sách nào cần được đưa ra để nâng cao tỷ suất sinh lời của các NHTMCP Việt Nam?

1.5  Đối tượng và phạm vi nghiên cứu

• Đối tượng nghiên cứu

– Luận văn nghiên cứu ảnh hưởng của các thành phần cấu trúc sở hữu gồm sở hữu nhà nước, sở hữu nước ngoài, sở hữu của giám đốc điều hành CEO đến tỷ suất sinh lời của các NHTMCP tại Việt Nam.

1.5.2   Phạm vi nghiên cứu

• Về không gian:

Nghiên cứu sử dụng dữ liệu thứ cấp của 20 ngân hàng thương mại cổ phần tiêu biểu và chiếm thị phần lớn tại Việt Nam. Tác giả chọn các NHTMCP này để dữ liệu có đặc điểm tương đồng và đồng bộ. Danh sách cụ thể các ngân hàng tại Phụ lục 01.

–  Về thời gian

Thời gian thực hiện thu thập dữ liệu nghiên cứu là từ năm 2012 đến năm 2023, hệ thống ngân hàng trong thời gian này diễn ra hai quá trình tái cơ cấu hệ thống ngân hàng nên có nhiều sự thay đổi trong cấu trúc sở hữu như cổ phần hóa các doanh nghiệp nhà nước, mua bán, sáp nhập các tổ chức tín dụng yếu kém, sửa đổi, bổ sung các quy định về sở hữu cổ phần.

1.6  Phương pháp nghiên cứu

Để nghiên cứu mối tương quan của cấu trúc sở hữu vốn và tỷ suất sinh lời của các NHTMCP Việt Nam, tác giả dựa vào kết quả nghiên cứu của các nhà khoa học quốc tế và trong nước về mối quan hệ của cấu trúc sở hữu vốn và tỷ suất sinh lời của các ngân hàng để tìm ra khoảng trống nghiên cứu, sau đó xây dựng mô hình nghiên cứu các nhân tố tác động gồm biến phụ thuộc, biến độc lập, biến kiểm soát và đưa ra giả thuyết cho đề tài. Bài nghiên cứu sử dụng phương pháp nghiên cứu định lượng trên cơ sở kiểm định các mô hình hồi quy:

– Phương pháp nghiên cứu định lượng: là phương pháp thu thập thông tin và dữ liệu dưới dạng số học và giải quyết quan hệ trong lý thuyết và nghiên cứu theo quan điểm diễn dịch. Mục tiêu của nghiên cứu định lượng là lượng hoá mối quan hệ giữa các nhân tố (các biến) thông qua việc áp dụng các công cụ phân tích thống kê. Kết quả của mô hình nghiên cứu được xác định bằng phương pháp sau:

+ Phương pháp thống kê mô tả: để đánh giá về đặc điểm, xu hướng chung của dữ liệu, tác giả thực hiện thống kê mô tả khái quát bộ dữ liệu như giá trị lớn nhất, giá trị nhỏ nhất, giá trị trung bình, độ lệch chuẩn. Nếu kết quả mô tả bất thường, không hợp lý thì tác giả kiểm tra lại số liệu thu thập được hoặc quá trình xử lý số liệu có phát hiện sai sót không thì điều chỉnh trước khi thực hiện các bước hồi quy mô hình.

+ Phân tích tương quan giữa các biến: để ban đầu xác định mối liên hệ giữa các biến trong mô hình, trường hợp phát hiện có biến mắc hiện tượng đa cộng tuyến nghiêm trọng thì loại biến này ra khỏi mô hình trước khi thực hiện các mô hình hồi quy.

+ Hồi quy mô hình dữ liệu bảng: để đánh giá chiều hướng và mức độ tác động của cấu trúc sở hữu vốn đến tỷ suất sinh lời của các NHTM, tác giả thực hiện các mô hình ước lượng là mô hình bình phương tối thiểu (OLS), mô hình tác động cố định (FEM), mô hình tác động ngẫu nhiên (REM) trên phần mềm Stata 17. Tác giả sau đó thực hiện các kiểm định F-Test, Breuch Pagan và Hausman test để lựa chọn mô hình thích hợp nhất trong ba mô hình. Khi đã chọn được mô hình ước lượng phù hợp nhất (OLS/FEM/REM) thì tác giả kiểm định mô hình được chọn có tồn tại khuyết tật mô hình như phương sai sai số thay đổi hay không bằng kiểm định Breusch and Pagan Lagrangian. Nếu có tồn tại khuyết tật, tác giả sử dụng phương pháp hồi quy bình phương bé nhất tổng quát khả thi (FGLS) để khắc phục. Tuy nhiên mô hình FGLS có thể bị nội sinh do ảnh hưởng của biến trễ, các biến công cụ nên tác giả tiếp tục kiểm định nội sinh bằng kiểm định Ivregress hồi quy hai giai đoạn. Trường hợp mô hình tồn tại hiện tượng nội sinh, tác giả sử dụng phương pháp ước lượng mô men tổng quát hệ thống (SGMM) để khắc phục hiện tượng nội sinh. Sau khi có kết quả vững nhất, tác giả sẽ đưa ra kết luận về mối quan hệ tương quan giữa các biến trong mô hình, liên hệ thực tế và đưa ra các đề xuất, hàm ý chính sách.

Dữ liệu nghiên cứu được tác giả thu thập từ hai website uy tín về cung cấp dữ liệu là Fin Pro và Vietstock và các yếu tố vĩ mô được lấy từ website ngân hàng thế giới World Bank. Các kết quả phân tích dữ liệu được thực hiện qua phần mềm Stata 17.

1.7  Đóng góp của đề tài nghiên cứu

• Về mặt khoa học: Góp phần cung cấp thêm một bằng chứng thực nghiệm về ảnh hưởng của cấu trúc sở hữu vốn đến tỷ suất sinh lời của các ngân hàng thương mại cổ phần.
• Về mặt thực tiễn: cung cấp cơ sở dữ liệu trong việc điều hành chính sách, đảm bảo sự ổn định, phát triển bền vững của các ngân hàng thương mại cổ phần tại Việt

1.8  Kết cấu khái quát của đề tài nghiên cứu

Đề tài nghiên cứu tác động của cấu trúc sở hữu vốn đến tỷ suất sinh lời của các NHTMCP tại Việt Nam, nội dung chính của luận văn gồm có 5 chương:

XEM BẢN ĐỦ LUẬN VĂN: Tác động của cấu trúc sở hữu vốn đến tỷ suất sinh lời của các ngân hàng thương mại cổ phần tại Việt Nam

Nguyễn Đình Long

Tôi là Nguyễn Đình Long, hiện tại tôi là Quản lý nội dung của Luận Văn 3C– Chuyên cung cấp dịch vụ làm luận văn uy tín. Chúng tôi đặt lợi ích của khách hàng là ưu tiên hàng đầu.  Website: https://luanvan3c.com/ – Hotline: 0966.736.325.