Luận văn Hoạt động chào bán trái phiếu ra công chúng theo quy định của pháp luật chứng khoán hiện hành Việt Nam

Chuyên mục chia sẻ các đề tài luận văn thạc sĩ luật kinh tế Hoạt động chào bán trái phiếu ra công chúng theo quy định của pháp luật chứng khoán hiện hành Việt Nam cho các bạn học viên đang làm luận văn tham khảo. Với những học viên chuẩn bị làm bài luận văn thạc sĩ với sự chia sẻ của chuyên mục chia sẻ luận văn với đề tài: Hoạt động chào bán trái phiếu ra công chúng theo quy định của pháp luật chứng khoán hiện hành Việt Nam dưới đây chắc chắn sẽ giúp cho các bạn học viên có cái nhìn tổng quan hơn về đề tài sắp đến.

===> Dịch Vụ Viết luận văn thạc sĩ luật kinh tế – Bảng giá 2024

1. Đặt vấn đề

Huy động vốn bằng hình thức chào bán TP ra công chúng trong hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp đóng vai trò quan trọng đến sự tồn tại và phát triển của một doanh nghiệp trong nền kinh tế thị trường. TTCK cũng được xem là một hình thức hữu ích giúp các doanh nghiệp trong và ngoài nước huy động vốn. Hàng hóa của một TTCK bao gồm các loại sau: CP, TP, chứng chỉ quỹ và các loại chứng khoán phái sinh. TTCK Việt Nam tính đến thời điểm hiện nay vẫn chưa được cấp độ cao. Nguyên nhân của vấn đề này bao gồm: tính thanh khoản của thị trường, mức vốn hóa của thị trường, hành lang pháp lý,…. Trong gần 15 năm vừa qua,

TTCK Việt Nam có những bước tiến vượt bậc cả về chiều rộng và chiều sâu. Sự phát triển của TTCK nói chung và TP nói riêng đòi hỏi phải có khung pháp lý điều chỉnh vừa đảm bảo quyền, lợi ích hợp pháp của NĐT vừa đảm bảo hiệu quả của công tác quản lý nhà nước trên TTCK đã đặt ra.

Phương thức phát hành giấy tờ có giá của doanh nghiệp để vay vốn hay còn gọi là phát hành TP doanh nghiệp trong những năm gần đây đã có sự phát hiện hơn và không ngừng tăng về quy mô. Hoạt động phát hành TP giúp doanh nghiệp giải quyết được nhu cầu về vốn mà không phải sử dụng vốn chủ sở hữu hoặc tăng vốn trong khi nguồn vốn thu được từ TP có thể đáp ứng cho kế hoạch mang tính khẩn cấp như: tái cơ cấu nợ, đầu tư dự án,…Đồng thời, phát hành TP cũng mang lại lợi ích đáng kể cho tổ chức phát hành nhờ lãi suất rẻ, cố định, linh hoạt thời gian đáo hạn. Tại thị trường vốn Việt Nam, kênh huy động từ chào bán TP ra công chúng không chỉ diễn ra trên TTCK, nơi chứng khoán được mua bán dễ dàng và nhanh chóng. Có rất nhiều doanh nghiệp sử dụng chào bán TP ra công chúng nhằm tối ưu hóa mục tiêu vốn của mình như: công ty cổ phần Thành Thành Công – Biên Hòa; công ty cổ phần Tập đoàn đầu tư địa ốc NoVa, Tập đoàn Vingroup,…

Quy trình xây dựng văn bản pháp luật trong lĩnh vực chứng khoán ngày càng minh bạch. Đơn cử, khi xây dựng các văn bản hướng dẫn, đảm bảo thực hiện LCK 2019, cơ quan chủ trì soạn thảo đã tiến hành tham vấn ý kiến của các doanh nghiệp đề nhằm khắc phục những hạn chế, thiếu sót, bất cập. Tuy nhiên trong quá trình thực thi vẫn còn tồn tại nhiều vướng mắc trong hoạt động chào bán TP ra công chúng. Điều đó đòi hỏi cần nghiên cứu làm rõ các quy định liên quan đến hoạt động chào bán TP ra công chúng cũng như dưa ra những giải pháp hữu ích để khắc phục những hạn chế, bất cập còn tồn tại.

Từ thực tiễn pháp luật và áp dụng pháp luật nêu trên cho thấy sự cần thiết nghiên cứu các quy định pháp luật đồng thời đưa ra những kiến nghị, giải pháp để khắc phục những tồn đọng. Do đó tác giả đã chọn đề tài “Hoạt động chào bán trái phiếu ra công chúng theo quy định của pháp luật chứng khoán hiện hành Việt Nam” để làm đề tài nghiên cứu luận văn thạc sĩ.

2. Mục tiêu của đề tài

2.1. Mục tiêu tổng quát

Nghiên cứu, phân tích quy định của pháp luật hiện hành trong đó so sánh quy định liên quan đến việc chào bán TP ra công chúng của LCK năm 2010 với năm 2019 và thực tiễn áp dụng hoạt động chào bán ra công chúng trên địa bàn Thành phố Hồ Chí Minh từ năm 2010 đến nay, từ đó đưa ra những kiến nghị góp phần hoàn thiện quy định này trong thực tiễn.

2.2. Mục tiêu cụ thể

• Chỉ ra những tồn tại, thiếu sót, bất cập của quy định LCK đối với việc chào bán TP ra công chúng từ thực tiễn trên địa bàn Thành phố Hồ Chí Minh từ năm 2010 đến nay.
• Đề xuất một số kiến nghị sửa đổi, bổ sung các quy định của pháp luật hiện hành cũng như những giải pháp của cơ quan hành pháp bảo đảm thực thi pháp luật trong thực tiễn nhằm nâng cao hoạt động chào bán TP ra công chúng trong nền kinh tế nhiều thành phần theo định hướng xã hội chủ nghĩa Việt Nam.

3. Đối tượng và Phạm vi nghiên cứu

3.1. Đối tượng nghiên cứu

Đối tượng nghiên cứu của luận văn chủ yếu là các quy định pháp luật về hoạt động chào bán TP ra công chúng theo quy định của pháp luật chứng khoán hiện hành. Cụ thể là các quy định trong LCK 2019; LCK 2006 sửa đổi, bổ sung 2010; Luật doanh nghiệp 2020; Bộ luật Dân sự 2015 và các văn bản pháp luật khác có liên quan. Bên cạnh đó luận văn phân tích và đánh giá thông qua các số liệu, báo cáo… hiện hành để làm rõ thực tiễn áp dụng pháp luật về chào bán TP ra công chúng, từ đó kiến nghị hoàn thiện quy định pháp luật và những giải pháp thúc đẩy hoạt động chào bán TP ra công chúng có hiệu quả trong thực tiễn ở TP Hồ Chí Minh.

3.2. Phạm vi nghiên cứu

• Phạm vi nội dung: Đề tài nghiên cứu nội dung quy định của pháp luật hiện hành, cụ thể là pháp LCK; Pháp luật về hoạt động chào bán TP ra công chúng nhằm phục vụ mục đích phân tích, đánh giá, so sánh giữa thực tiễn áp dụng và quy định pháp luật. Các tài liệu, số liệu về vấn đề nêu trên nằm rải rác tại các nguồn khác nhau. Luận văn này tập trung khai thác, đào sâu khái niệm, đặc điểm về việc chào bán TP ra công chúng qua các thời kỳ, các giai đoạn.
• Phạm vi không gian: thực trạng áp dụng pháp luật hiện hành trong hoạt động chào bán TP ra công chúng trên địa bản Thành phố Hồ Chí Minh. Từ đó đưa ra cái nhìn tổng quát về sự thay đổi của các quy định pháp luật, sự hạn chế của pháp luật so với thực tiễn.
• Phạm vi về thời gian: giai đoạn từ năm 2010 – 2022

4. Phương pháp nghiên cứu

Thực hiện đề tài: “Hoạt động chào bán trái phiếu ra công chúng theo quy định của pháp luật chứng khoán hiện hành Việt Nam”, tác giả sử dụng các phương pháp nghiên cứu sau đây:

Phương pháp phân tích, bình luận: phương pháp này sử dụng nhằm mục đích làm rõ các vấn đề pháp lý, các quy định của pháp luật hiện hành liên quan đến điều kiện, trình tự, thủ tục chào bán TP ra công chúng. Bên cạnh đó, phương pháp này còn được dùng để đánh giá, bình luận về cách thức doanh nghiệp vận hành pháp luật trong hoạt động chào bán TP ra công chúng trên thực tế.

Phương pháp so sánh: phương pháp này được tác giả sử dụng nhằm so sánh các quy định của pháp luật hiện hành với các quy định được ban hành đã hết hiệu lực thi hành; so sánh các quy định pháp LCK so với quy định của pháp luật doanh nghiệp, các văn bản hướng dẫn thi hành khác; so sánh chào bán TP riêng lẻ với chào bán TP ra công chúng của công ty cổ phần đại chúng.

Phương pháp thống kê: tác giả sử dụng phương pháp này để thống kê, liệt kê, đưa ra các dẫn chứng về thực tế áp dụng pháp luật, các vấn đề về trình tự, thủ tục mà chủ thể thực hiện trong quá trình vận hành pháp luật để chào bán TP ra công chúng.

Phương pháp tổng hợp: Qua việc phân tích, đánh giá, bình luận, thống kê và so sánh các vấn đề lý luận, thực tiễn vận dụng về chào bán TP ra công chúng, tác giả sử dụng phương pháp tổng hợp nhằm đưa ra nhận định về sự chưa phù hợp giữa lý luận và thực tiễn. Từ đó đề xuất phương hướng hoàn thiện quy định pháp luật điều chỉnh về hoạt động chào bán TP ra công chúng và các hoạt động pháp lý liên quan đến loại chứng khoán này.

5. Ý nghĩa thực tiễn của đề tài

Về mặt lý luận, luận văn giải thích và đưa ra khái niệm “trái phiếu”, “chào bán TP ra công chúng”, phân biệt và làm sáng tỏ bản chất, đặc điểm của hoạt động chào bán TP ra công chúng tại Việt Nam

Những vấn đề về chào bán TP ra công chúng phát sinh trong thực tiễn như: vấn đề mất cân bằng giữa chào bán trái phiếu riêng lẻ và chào bán TP ra công chúng; trách nhiệm của cơ quan quản lý nhà nước trong quá trình giám sát hoạt động chào bán TP ra công chúng. Những vướng mắc, khó khăn này ảnh hưởng trực tiếp đến hoạt động phát triển của TTCK nói chung và thị trường trái phiếu nói riêng… sẽ được luận văn nghiên cứu, phân tích và làm rõ. Từ đó tác giả đưa ra những kiến nghị, giải pháp hoàn thiện và thực hiện một cách hiệu quả.

6. Tổng quan về lĩnh vực nghiên cứu

Hoạt động nghiên cứu khoa học liên quan đến TP trong những năm qua đã diễn ra thường xuyên góp phần nâng cao chất lượng và vai trò TP đối với thị trường huy động vốn nói riêng và nền kinh tế nói chung. LCK sửa đổi được Quốc Hội thông qua tại kỳ họp thứ 8 vào ngày 26/11/2019 và có hiệu lực từ 01/01/2021. LCK 2019 được ban hành nhằm khắc phục những vấn đề thực sự vướng mắc trong thực tiễn, đảm bảo định hướng thi hành, phát triển theo đúng mục tiêu; đồng thời từng bước tiếp cận với các quy định và thông lệ quốc tế. Để tiếp tục hoàn thiện cơ chế, đảm bảo tính công khai minh bạch đòi hỏi cần sự nghiên cứu, tìm hiểu, đào sâu vấn đề để tìm ra những bất cập. Các vấn đề pháp lý đặt ra đối với TP và thị trường TP đã được nghiên cứu trong một số đề tài như sau:

6.1. Về luận văn thạc sĩ có một số công trình sau

“Pháp luật về trái phiếu chuyển đổi” của tác giả Phan Thị Thanh Hậu, Luận văn thạc sĩ Luật học năm 2022. Với công trình này, tác giả đã khai thác các vấn đề lý luận và thực tiễn trong lĩnh vực TP và thị trường TP, mô hình TP của các nước trên thế giới, phân tích, đánh giá hoạt động thị trường TP chuyển đổi từ năm 2010 đến năm 2022

“Pháp luật phát hành TP của ngân hàng thương mại ở Việt Nam” của tác giả Ngô Thị Huế, Luận văn thạc sĩ Luật kinh tế năm 2013. Với công trình nghiên cứu này, tác giả có phân tích, chứng minh quy dịnh của pháp luật về TP trong ngân hàng thương mại. Đồng thời nêu lên những bất cập, hạn chế còn gặp phải trong quá trình thực thi và đề xuất một số giải pháp khắc trên TTCK trong giai đoạn 2015 – 2020

“Pháp luật bảo vệ quyền và lợi ích nhà đầu tư trong hoạt động phát hành chứng khoán” của tác giả Đoàn Minh Huyền, Luận văn thạc sĩ Luật học năm 2015. Tác giả chủ yếu nghiên cứu các quy định pháp luật bảo vệ quyền, lợi ích của NĐT trên TTCK tập trung; chủ yếu là hoạt động công bố thông tin, phát hành chứng khoán ra công chúng, niêm yết chứng khoán, đảm bảo bí mật của NĐT, giám sát, kiểm tra và giải quyết tranh chấp.

6.2. Về sách giáo trình, chuyên khảo, tham khảo

Sách “Giáo trình Luật chứng khoán” của TS. Nguyễn Văn Tuyến, năm 2011, Nhà xuất bản giáo dục Hà Nội. Công trình nghiên cứu một cách tổng quát, phân tích cụ thể những vấn đề cơ bản quy định về chứng khoán, TTCK. Trong công trình này tác giả có phân tích làm rõ một số vấn đề liên quan đến hoạt động phát hành TP được quy định tại LCK 2006, Luật sửa đổi, bổ sung một số điều của LCK 2010.

Sách “Giáo trình Luật chứng khoán và kinh doanh bảo hiểm” của TS. Phan Phương Nam, năm 2017, giáo trình Đại học Công nghệ Thành phố Hồ Chí Minh. Công trình nghiên cứu chung, khái quát những vấn đề lý luận TTCK, quy định về các chủ thể kinh doanh trên TTCK nói chung và TP nói riêng. Đối với hoạt động phát hành TP ra công chúng, tác giả phân tích cụ thể, chi tiết quy định của Luật sửa đổi, bổ sung một số điều của LCK 2010. Tác giả chỉ rõ, so sánh những vấn đề thay đổi trong hoạt động chào bán TP tại Nghị định 90/2011/NĐ-CP so với những quy định trước đó. Công trình nêu trên tập trung phân tích quy định của pháp luật về hoạt động phát hành chứng khoán nói chung mang tính chất “gợi mở” mà chưa đi sâu phân tích cụ thể về nội dung của hoạt động chào bán TP ra công chúng.

Sách “Pháp luật về thị trường chứng khoán” của PGS.TS Lê Thị Thu Thủy (chủ biên), năm 2017, Nhà xuất bản Đại học Quốc gia Hà Nội. Công trình nghiên cứu này, các tác giả phân tích, khái quát chung về quy định NĐT trong thị trường phát hành TP, lý luận chung về hoạt động chào bán chứng khoán. Các tác giả có làm nổi bật lên vai trò của hoạt động chào bán TP của công ty đại chúng, sự cần thiết của quản lý nhà nước đối với hoạt động chào bán TP ra công chúng, nhận định về xu hướng phát triển của pháp luật về chào bán TP ra công chúng tại mục 4, chương 4 của giáo trình nêu trên. Đây là những nội dung cơ bản giúp tác giả định hình được những nội dung cơ bản cần được nghiên cứu trong hoạt động chào bán chứng khoán ra công chúng.

Sách “Giáo trình Luật chứng khoán” của TS. Phạm Thị Giang Thu (chủ biên), năm 2021, Trường Đại học Luật Hà Nội, Nhà xuất bản Công an nhân dân. Với công trình nghiên cứu này, các tác giả các quy định của pháp luật về cách vận hành, hoạt động của TTCK, xử phạt vi phạm pháp LCK trong hoạt động chào bán TP ra công chúng tại Việt Nam. Tại Chương II, Mục 2 các giả đã phân tích cụ thể những nguyên tắc, điều kiện liên quan đến hoạt động chào bán TP ra công chúng. Đồng thời, so sánh giữa mô hình chào bán TP ra công chúng tại việt nam với mô hình quản lý chào bán TP ra công chúng trên thế giới. Công trình này đã giúp tác giả thấy được những điểm khác biệt, nổi bật của quy định pháp luật trong hoạt động chào bán TP ra công chúng tại việt nam.

6.3. Về bài báo khoa học có một số công trình sau

“Pháp luật thị trường trái phiếu doanh nghiệp Trung Quốc và kinh nghiệm cho Việt Nam” của tác giả Bạch Thị Thanh Hà, Nguyễn Thị Vân Anh đăng trên Tạp chí Nghiên cứu tài chính, Kế toán, Học viện Tài chính năm 2019, số 04. Với công trình nghiên cứu này, hai tác giả đưa ra những giải pháp nhằm cải cách từ đó đưa ra những bài học kinh nghiệm cho Việt Nam trong thị trường TP doanh nghiệp. Theo đó, hai tác giả có đề xuất việc hoàn thiện khung pháp lý cho phép các doanh nghiệp vừa và nhỏ được huy động vốn bằng TP.

“Giải pháp hỗ trợ thị trường trái phiếu doanh nghiệp phát triển” của tác giả Nguyễn Thị Phương Dung đăng trên tạp chí Tài chính, Bộ Tài chính, kỳ 02, tháng 12/2017, số 670. Với bài báo khoa học này, tác giả đưa ra một số giải pháp cho thị trường TP tại Việt Nam. Tác giả đưa ra giải pháp cần có những quy định nâng cao chất lượng TP cũng như tính minh bạch thông tin để đảm bảo cho các NĐT tiếp cận đầy đủ thông tin, chính xác, cơ quan hữu quan cần cân nhắc về điều kiện phát hành TP.

“Huy động nguồn lực tài chính cho phát triển thông qua phát hành trái phiếu doanh nghiệp” của tác giả Nguyễn Thanh Phương đăng trên Tạp chí Ngân hàng, Ngân hàng nhà nước Việt Nam, tháng 8/2017, số 15. Với công trình này, tác giả đã đưa ra những đánh giá chung về thực trạng phát hành TP doanh nghiệp và khuyến nghị đối với các quy định của pháp luật trong hoạt động phát hành TP.

“Một số vấn đề pháp lý về trình tự, thủ tục chào bán trái phiếu doanh nghiệp” của tác giả Đỗ Thị Kiều Phương đăng trên Tạp chí Nhà nước và pháp luật số 01/2021. Với công trình này, tác giả đưa ra thực trạng pháp luật về trình tự, thủ tục chào bán TP doanh nghiệp, đưa ra nhưng nhận xét liên quan đến chào bán TP doanh nghiệp. Đồng thời có đưa ra một số kiến nghị nhằm hoàn thiện quy định của pháp luật về thủ tục chào bán TP doanh nghiệp.

“Một số đề xuất hoàn thiện pháp luật nhằm phát triển bền vững thị trường chứng khoán ở Việt Nam” của tác giả Lê Thị Thu Thủy, Đỗ Minh Tuấn đăng trên Tạp chí Khoa học Đại học Quốc gia Hà Nội, Luật học 28 (2012). Công trình nghiên cứu này, các tác giả đưa ra những yêu cầu hoàn thiện pháp luật nhằm đảm bảo TTCK phát triển bền vững; đồng bộ toàn bộ giữa pháp LCK và hệ thống pháp luật Việt Nam. Đồng thời các tác giả đề xuất pháp luật cần đảm bảo tính công bằng, hiệu quả và minh bạch của TTCK.

Có thể thấy, các công trình nghiên cứu về chào bán TP ra công chúng hoặc nghiên cứu một góc độ nào đó của TP nhưng chưa làm bật lên vấn đề pháp lý, chưa đánh giá một cách tổng thể định hướng khung pháp lý toàn diện cho việc chào bán TP ra công chúng đặc biệt chào bán TP ra công chúng có nhiều thay đổi kể từ khi LCK 2019. Tác giả trên cơ sở kế thừa kết quả, giá trị khoa học của các công trình nghiên cứu đó kết hợp việc nghiên cứu, phân tích những vấn đề thực tiễn đang xảy ra để cố gắng truyền tải thông tin một cách đầy đủ, chi tiết, chuyên sâu. Luận văn là công trình nghiên cứu, đánh giá, kiến nghị hoàn thiện pháp luật trong hoạt động chào bán TP ra công chúng. đây là đề tài nghiên cứu chuyên sâu và toàn diện về quy định của pháp luật về chào bán TP ra công chúng.

7. Phương pháp nghiên cứu

 Nội dung luận văn được kết cấu bởi 2 chương sau đây:

 Chương 1: Những vấn đề cơ bản về hoạt động chào bán trái phiếu ra công chúng theo pháp luật Việt Nam

Chương 2: Thực trạng áp dụng pháp luật hiện hành về hoạt động chào bán trái phiếu ra công chúng trên địa bàn Thành phố Hồ Chí Minh và kiến nghị hoàn thiện.

Nguyễn Đình Long

Tôi là Nguyễn Đình Long, hiện tại tôi là Quản lý nội dung của Luận Văn 3C– Chuyên cung cấp dịch vụ làm luận văn uy tín. Chúng tôi đặt lợi ích của khách hàng là ưu tiên hàng đầu.  Website: https://luanvan3c.com/ – Hotline: 0966.736.325.