Luận văn Cấu trúc vốn ảnh hưởng đến khả năng sinh lợi của các doanh nghiệp ngành xây dựng – bất động sản niêm yết trên Sở Giao Dịch Chứng Khoán Thành phố Hồ Chí Minh

Chuyên mục chia sẻ các đề tài luận văn thạc sĩ quản trị kinh doanh Cấu trúc vốn ảnh hưởng đến khả năng sinh lợi của các doanh nghiệp ngành xây dựng – bất động sản niêm yết trên Sở Giao Dịch Chứng Khoán Thành phố Hồ Chí Minh cho các bạn học viên đang làm luận văn tham khảo. Với những học viên chuẩn bị làm bài luận văn thạc sĩ với sự chia sẻ của chuyên mục chia sẻ luận văn với đề tài: Cấu trúc vốn ảnh hưởng đến khả năng sinh lợi của các doanh nghiệp ngành xây dựng – bất động sản niêm yết trên Sở Giao Dịch Chứng Khoán Thành phố Hồ Chí Minh dưới đây chắc chắn sẽ giúp cho các bạn học viên có cái nhìn tổng quan hơn về đề tài sắp đến.

==> Dịch Vụ Viết luận văn thạc sĩ quản trị kinh doanh – Bảng giá 2024

1.1 Tính cấp thiết của đề tài

Cấu trúc vốn luôn là một trong những lĩnh vực nghiên cứu phổ biến liên quan tới quản trị tài chính. Quyết định về cấu trúc vốn là một quyết định quan trọng và cốt yếu cho bất kỳ doanh nghiệp nào bởi nó ảnh hưởng đến khả năng thương thảo, tính cạnh tranh của doanh nghiệp, sự thỏa mãn nhu cầu của các nhà đầu tư khi mà các cổ đông luôn hướng tới việc tối đa hóa giá trị và lợi nhuận trở lại cao nhất. Đối với thị trường đang trên đà phát triển mạnh như Việt Nam thì các doanh nghiệp có rất nhiều cơ hội và sự lựa chọn trong việc sử dụng các nguồn quỹ hoạt động. Việc quyết định sử dụng các nguồn ngân sách khác nhau sẽ tạo nên những cấu trúc về vốn khác nhau cho các doanh nghiệp. Vậy những cấu trúc vốn này sẽ tác động đến khả năng sinh lợi của các doanh nghiệp này như thế nào? Có rất nhiều công trình – về cả lý thuyết lẫn thực nghiệm – nghiên cứu sự tác động của cấu trúc vốn đến khả năng sinh lợi của doanh nghiệp từ trước đây; tuy nhiên vẫn không có một kết quả nào là chính xác tuyệt đối cho mọi trường hợp. Đặc thù từ những nền kinh tế khác nhau, những lĩnh vực khác nhau hay thậm chí những doanh nghiệp khác nhau sẽ có những tác động khác nhau từ cấu trúc vốn đến khả năng sinh lợi.

Ngành Xây dựng-Bất động sản là một ngành gắn liền với sự phát triển kinh tế xã hội, là đầu kéo cho nhiều ngành nghề khác cùng tiến lên và cũng đang là một ngành triển vọng với cơ hội đầu tư rất lớn ở thị trường Việt Nam. Đối với các nhà đầu tư thì hiện nay, thị trường Xây dựng-Bất động sản là một thị trường rất hấp dẫn. Khi mà lãi suất huy động ngân hàng khá thấp, từ 6.5% đến 8.2% một năm đối với các kỳ gởi dài hạn trong tháng 6/20171, thị trường vàng và ngoại hối tỏ ra kém hấp dẫn bởi các chính sách kiểm soát của Chính phủ với thị trường tự do thì giới đầu cơ dễ bị thu hút bởi thị trường XDBĐS có lợi suất cao hơn cùng với khả năng bảo toàn giá trị trước lạm phát. Tín hiệu tăng trưởng của thị trường XDBĐS sáu tháng đầu năm 2017 rất khả quan, lượng giao dịch trung bình tăng khoảng 5% hàng tháng, sự biến động giá tăng trong năm khoảng 2% đến 7%, rủi ro thị trường cũng ở mức thấp không đáng kể, lượng tồn kho giảm khá nhiều, so với quý 1/2013 giảm 78%, so với tháng 12/ 2016 giảm 12%2. Nguồn vốn FDI đổ vào thị trường XDBĐS tới tháng 6/2017 cũng tăng thêm 16% so với cùng kỳ năm ngoái, tổng vốn đăng ký đầu tư cấp mới, tăng thêm và góp vốn mua cổ phần là 701 triệu USD, đứng thứ 2 về hút vốn FDI sau công nghiệp chế biến chế tạo3. Những dấu hiệu này cho thấy được sự hấp dẫn của ngành đối với các nhà đầu tư trong thời gian tới và vị thế của ngành đối với sự phát triển kinh tế Việt Nam. Các doanh nghiệp trong ngành càng cần phải chú trọng phát triển hơn nữa, nâng cao hiệu quả hoạt động, sử dụng hiệu quả các nguồn tài chính để khả năng sinh lợi của doanh nghiệp càng cao hơn, thu hút nguồn vốn đầu tư vì với một ngành cần nguồn tài chính dồi dào như XDBĐS thì nguồn vốn không bao giờ là đủ.

Các doanh nghiệp trong ngành XDBĐS thường sử dụng nhiều nguồn vốn khác nhau nhưng đa phần là từ vốn chủ sở hữu, vốn vay ngân hàng, tín dụng và vốn từ khách hàng. Do đặc thù của ngành XDBĐS là cần nguồn vốn lớn, các doanh nghiệp trong ngành phần lớn đều có tỷ lệ vốn vay trên tổng tài sản khá cao. Chi phí lãi vay sẽ chi phối đến kết quả kinh doanh của doanh nghiệp. Thông tư 06/2016TT-NHNN bắt đầu có hiệu lực từ 01/07/2017 có quy định rõ về hệ số rủi ro áp dụng với các khoản vay kinh doanh bất động sản tăng từ 150% lên 200%. Tỷ lệ vốn vay trung dài hạn giảm cũng gia tăng áp lực về nguồn vốn vay cho các doanh nghiệp bất động sản sử dụng vốn vay nhiều. Các ưu đãi về lãi suất đã không còn nhiều, chính phủ cũng kêu gọi các doanh nghiệp ngành XDBĐS nên thanh lọc, tái cấu trúc lại để có thể phát triển bền vững hơn. Nghiên cứu về sự ảnh hưởng của cấu trúc vốn sẽ giúp tìm ra một hướng đi hợp lý cho các doanh nghiệp trong việc tái cấu trúc vốn. Dù đã có khá nhiều công trình nghiên cứu về sự ảnh hưởng của cấu trúc vốn tới khả năng sinh lợi của doanh nghiệp, song lại chưa có một nghiên cứu cụ thể nào riêng cho các doanh nghiệp thuộc ngành XDBĐS niêm yết trên Sở Giao dịch chứng khoán thành phố Hồ Chí Minh trong những năm gần đây.

Xuất phát từ những nhu cầu và sự cấp thiết trên, tác giả đã chọn nghiên cứu đề tài“Cấu trúc vốn ảnh hưởng đến khả năng sinh lợi của các doanh nghiệp ngành xây dựng – bất động sản niêm yết trên Sở Giao Dịch Chứng Khoán Thành phố Hồ Chí Minh.”

1.2 Mục tiêu nghiên cứu

1.2.1 Mục tiêu chung

Nghiên cứu cấu trúc vốn ảnh hưởng đến KNSL của các doanh nghiệp ngành

XDBĐS niêm yết trên HOSE.

1.2.2 Mục tiêu cụ thể

Xác định sự ảnh hưởng của cấu trúc vốn đến KNSL của các doanh nghiệp ngành XDBĐS niêm yết trên HOSE.

Phân tích và đánh giá ảnh hưởng của cấu trúc vốn cụ thể là các loại nợ đến KNSL của các doanh nghiệp ngành XDBĐS niêm yết trên HOSE.

Đề xuất một số kiến nghị dựa trên kết quả nghiên cứu để nâng cao KNSL của các doanh nghiệp ngành XDBĐS niêm yết trên HOSE.

1.3 Đối tượng nghiên cứu, phạm vi nghiên cứu và đối tượng khảo sát

1.3.1 Đối tượng nghiên cứu

Đối tượng nghiên cứu của đề tài này là cấu trúc vốn ảnh hưởng đến KNSL của các doanh nghiệp ngành XDBĐS niêm yết trên HOSE.

1.3.2 Phạm vi nghiên cứu

Phạm vi không gian: các doanh nghiệp thuộc ngành XDBĐS niêm yết trên HOSE.

Phạm vi thời gian: Dữ liệu bảng được thu thập từ các báo cáo tài chính của doanh nghiệp trong phạm vi năm năm, từ 2012 – 2016.

1.3.3 Đối tượng khảo sát

Các doanh nghiệp thuộc ngành XDBĐS niêm yết trên HOSE.

1.4 Câu hỏi nghiên cứu

Nghiên cứu nhằm trả lời những câu hỏi sau:

– Cấu trúc vốn của các doanh nghiệp ngành XDBĐS niêm yết trên HOSE như thế nào?

– Cấu trúc vốn này có ảnh hưởng thế nào đến KNSL của các doanh nghiệp ngành XDBĐS niêm yết trên HOSE?

– Nợ ngắn hạn và nợ dài hạn có tác động khác nhau đến KNSL của các doanh nghiệp ngành XDBĐS niêm yết trên HOSE hay không?

– Các doanh nghiệp ngành XDBĐS niêm yết trên HOSE nên sử dụng cấu trúc vốn thế nào để nâng cao KNSL?

1.5 Phương pháp nghiên cứu

Nghiên cứu này được thực hiện bằng cả hai phương pháp nghiên cứu định tính và định lượng. Số liệu sử dụng trong nghiên cứu là số liệu thứ cấp được thu thập từ các BCTC hợp nhất đã kiểm toán của các doanh nghiệp thuộc ngành XDBĐS niêm yết trên HOSE trong năm năm từ 2012-2016. Sau đó, số liệu được xử lý để phù hợp với mục tiêu nghiên cứu, cuối cùng là sử dụng các công cụ đo lường, kiểm định để phân tích tìm ra được kết quả nghiên cứu.

1.6 Ý nghĩa khoa học và thực tiễn của đề tài

Trong nghiên cứu này, tác giả đi vào nghiên cứu CTV ảnh hưởng đến KNSL của các doanh nghiệp ngành XDBĐS niêm yết trên HOSE. Từ đó, tác giả sẽ trình bày hàm ý nghiên cứu cho các nhà quản trị và hướng nghiên cứu tiếp theo.

Dựa vào tình hình nghiên cứu đã đề cập sẽ có những đóng góp nhất định như sau:

1.6.1 Phương diện học thuật

Hệ thống hóa các vấn đề lý luận chung về cấu trúc vốn, cấu trúc vốn ảnh hưởng đến KNSL trên thế giới và tại Việt Nam. Do vậy kết quả nghiên cứu có những đóng góp nhất định vào việc hoàn thiện khung lý thuyết về cấu trúc vốn. Xây dựng và kiểm định mô hình nghiên cứu cấu trúc vốn ảnh hưởng đến KNSL. Vì vậy, kết quả nghiên cứu phản ánh độ tin cậy cũng như bổ sung và phát triển về mặt phương pháp luận trong đánh giá về cấu trúc vốn và KNSL và đề xuất các giải pháp khả thi trong giai đoạn hiện nay.

1.6.2 Phương diện thực tiễn

Kết quả nghiên cứu giúp cho các nhà nghiên cứu, nhà lãnh đạo, quản lý doanh nghiệp hoặc tổ chức, cá nhân liên quan đến lĩnh vực tài chính có cái nhìn toàn diện và đầy đủ hơn về phương pháp tiếp cận và đo lường cấu trúc vốn ảnh hưởng đến KNSL. Đây sẽ là điều kiện để triển khai những nghiên cứu ứng dụng hoặc có những giải pháp phù hợp nhằm nâng cao KNSL từ cấu trúc vốn. Gợi ý một số khuyến nghị đối với công ty thuộc ngành XDBĐS niêm yết trên HOSE hay những tổ chức có điểm tương đồng.

Nghiên cứu là một thể nghiệm vận dụng nhiều phương pháp nghiên cứu định lượng như phân tích kiểm định hồi quy gộp, FEM, REM, kiểm định Hausman… Mỗi phương pháp vận dụng tùy theo từng nội dung của nghiên cứu. Nghiên cứu này có thể là tài liệu tham khảo cho những ai quan tâm đến cấu trúc vốn ảnh hưởng đến KNSL về phương pháp luận và mô hình nghiên cứu về cấu trúc vốn ảnh hưởng đến khả năng sinh lợi của doanh nghiệp.

1.7 Cấu trúc của luận văn

Luận văn bao gồm các nội dung chính như sau:

Chương 1: Tổng quan về nghiên cứu. Chương này trình bày sự cần thiết của đề tài nghiên cứu, nêu rõ mục tiêu nghiên cứu, đối tượng và phạm vi nghiên cứu, phương pháp nghiên cứu, ý nghĩa và bố cục của nghiên cứu.

Chương 2: Cơ sở lý thuyết và mô hình nghiên cứu. Nội dung của chương gồm những khái niệm liên quan, cơ sở lý thuyết và các công trình nghiên cứu thực nghiệm từ đó tìm ra hướng nghiên cứu của đề tài này.

Chương 3: Phương pháp nghiên cứu. Chương này trình bày khái quát về quy trình, xác định mẫu, các thông tin về mẫu, cách thức thu thập mẫu, các phương pháp sử dụng để phân tích dữ liệu. Sử dụng hệ số tương quan để xem xét sự phù hợp của các biến nghiên cứu khi đưa vào mô hình hồi quy và cuối cùng thực hiện các hồi quy: Pooled OLS, REM, FEM cũng như thực hiện các kiểm định liên quan và cần thiết. Chương 4: Kết quả nghiên cứu. Chương này trình bày chi tiết kết quả nghiên cứu chính thức, gồm các thống kê mô tả từ kết quả thu thập về thông tin mẫu, phân tích tương quan giữa các biến, kết quả các kiểm định đã thực hiện và kết quả hồi quy về sự tác động của cấu trúc vốn đến khả năng sinh lợi của các doanh nghiệp ngành XDBĐS niêm yết trên HOSE.

Chương 5: Kết luận và một số kiến nghị. Chương này trình bày tóm tắt nghiên cứu và những kết quả mà nghiên cứu đạt được. Ngoài ra, nội dung chương còn bao gồm một số hàm ý về giải pháp giúp nhà quản trị tại các doanh nghiệp thuộc ngành XDBĐS TP. HCM nâng cao được hiệu quả sử dụng cấu trúc vốn; những hạn chế của nghiên cứu và kiến nghị các hướng nghiên cứu tiếp theo

==>XEM BẢN ĐẦY ĐỦ  LUẬN VĂN “Cấu trúc vốn ảnh hưởng đến khả năng sinh lợi của các doanh nghiệp ngành xây dựng – bất động sản niêm yết trên Sở Giao Dịch Chứng Khoán Thành phố Hồ Chí Minh” TẠI ĐÂY:

Nguyễn Đình Long

Tôi là Nguyễn Đình Long, hiện tại tôi là Quản lý nội dung của Luận Văn 3C– Chuyên cung cấp dịch vụ làm luận văn uy tín. Chúng tôi đặt lợi ích của khách hàng là ưu tiên hàng đầu.  Website: https://luanvan3c.com/ – Hotline: 0966.736.325.