Luận văn Các yếu tố ảnh hưởng đến giá cổ phiếu của các ngân hàng thương mại cổ phần niêm yết trên Hose

Chuyên mục chia sẻ các đề tài luận văn thạc sĩ tài chính ngân hàng Các yếu tố ảnh hưởng đến giá cổ phiếu của các ngân hàng thương mại cổ phần niêm yết trên Hose cho các bạn học viên đang làm luận văn tham khảo. Với những học viên chuẩn bị làm bài luận văn thạc sĩ với sự chia sẻ của chuyên mục chia sẻ luận văn với đề tài: Các yếu tố ảnh hưởng đến giá cổ phiếu của các ngân hàng thương mại cổ phần niêm yết trên Hose dưới đây chắc chắn sẽ giúp cho các bạn học viên có cái nhìn tổng quan hơn về đề tài sắp đến.

==> Dịch Vụ Viết luận văn thạc sĩ tài chính ngân hàng – Bảng giá 2025

1.1. Tính cấp thiết của đề tài

Việt Nam trong giai đoạn 2013 – 2023 nói chung và TTCKVN nói riêng có rát nhiều biến động như: Sự phát triển mạnh mẽ như vũ bão của công nghệ số vào tất cả ngành nghề, trong đó có ngành ngân hàng. TTCK ngày càng ổn định hơn khi được siết chặt bởi những quy định, công tác quản lý rõ ràng, minh bạch hơn. Công cuộc cải tổ, cái cách kinh tế đã giúp TTCKVN thu hút được các nhà đầy tư trong và ngoài nước rót vốn vào. Chiến sự dải gara, chiến tranh Nga – Ukraina, dịch Covid 19 đã tác động đến nền kinh tế thế giới, Việt Nam và TTCKVN.

“Cổ phiếu ngân hàng hiện nay vẫn là một trong những kênh đầu tư hấp dẫn đối với các nhà đầu tư trong và ngoài nước” (Nguyễn Phú Hà, 2022). Giá cổ phiếu là chỉ số được chú ý nhiều nhất trên các TTCK. Biến động giá của một cổ phiếu hoặc một nhóm cổ phiếu chịu ảnh hưởng bởi hệ sinh thái các nhân tố tồn tại trong môi trường kinh tế. “Trong các cổ phiếu niêm yết, cổ phiếu của các ngân hàng niêm yết thuộc nhóm cổ phiếu khá đặc biệt xuất phát từ đặc thù kinh doanh và tính chất nhạy cảm của ngành Ngân hàng. Đây là những tổ chức có quy mô vốn chủ sở hữu lớn so với rất nhiều tổ chức niêm yết khác. Ở Việt Nam, các NHNY ngoài việc đảm bảo đúng quy định của UBCKNN còn phải tuân thủ chặt chẽ các quy định của NHNN” (Quản Trọng Thành, 2024). Tính đến thời điểm hiện tại thì lượng cổ phiếu niêm yết trên TTCKVN là tương đối lớn, trong đó cổ phiếu của những ngân hàng thương mại cổ phần (NHTMCP) được xếp vào nhóm cổ phiếu đặc biệt, do đây là một ngành nghề đặc biệt và có tính rủi ro cao. NH cũng là một ngành có quy mô vốn chủ sở hữu lớn hơn nhiều so với những ngành nghề khác. Ở nước ta, những NH niêm yết bên cạnh việc phải tuân thủ đúng quy định của Ủy ban Chứng khoán Nhà nước đề ra còn phải chấp hành các chính sách của NHNN. Tại Việt Nam, đến ngày 31/12/2023, đã có 19 mã cổ phiếu NH được niêm yết, với 17 mã được niêm yết tại HOSE và 2 mã được niêm yết tại HNX (SGDCK TP. HCM, 2024). Bên cạnh đó, 09 mã CPNH khác đang được đăng ký giao dịch UPCOM.

Tầm quan trọng của cổ phiếu ngân hàng được nêu rõ trong Quyết định số 242/QĐ-TTg của Thủ tướng Chính Phủ ngày 28/02/2019 về việc phê duyệt Đề án “Cơ cấu lại thị trường chứng khoán và thị trường bảo hiểm đến năm 2020 và định hướng đến năm 2025”. Trong đề án này yêu cầu “Tất cả các ngân hàng sẽ phải thực hiện việc niêm yết chính thức hoặc đăng kí giao dịch cổ phiếu”. Do đó, hoạt động niêm yết hoặc đăng kí giao dịch cổ phiếu NH trên TTCK là nhu cầu tất yếu và cũng là mong muốn của Chính Phủ nhằm giúp ngành NH ngày càng phát triển hơn.

Poudel (2017) đã cho thấy có nhiều yếu tố ảnh hưởng đến giá cổ phiếu của các NHTM như: Cổ tức trên mỗi cổ phiếu và lợi nhuận trên tài sản, GDP, lạm phát, sự kiện chính trị, vốn chủ sở hữu, tỷ lệ P/E, ROA, lãi suất. Hay Rjoub & cộng sự (2017) cũng cho thấy giá cổ phiếu bị ảnh hưởng bởi: Chất lượng tài sản, chất lượng quản lý, thu nhập, quy mô, cung tiền và lãi suất, RRTD. Dwiry& cộng sự (2022) cho thấy thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS), cổ tức trên mỗi cổ phiếu (DPS), tỷ lệ giá trên thu nhập (PE), giá trị sổ sách trên mỗi cổ phiếu (BV), lợi nhuận trên tài sản (ROA) và quy mô (S), tổng sản phẩm quốc nội (GDP), lạm phát (INF) và cung tiền (MS), tăng trưởng tín dụng, chi phí ảnh hưởng đến giá cổ phiếu của các NHTM. Tại Việt Nam, Thân Thị Thu Thủy & Bùi Thị Thiện Mỹ (2017) cho thấy lãi suất, tỷ giá hối đoái (TGHĐ), cung tiền, chỉ số sản xuất công nghiệp (CSSXCN) và giá vàng ảnh hưởng đến giá cổ phiếu của các NHTMVN.

Theo nhận định của Quản Trọng Thành (2024): “Trên thị trường, quan điểm về ngành ngân hàng khá lẫn lộn, đặc biệt quan điểm về nợ xấu từ giữa năm 2021 khiến giá cổ phiếu ngành này điều chỉnh giảm, định giá P/B ở quanh mức 1,3 – 1,4 lần. Thị trường không nhìn vào ngành này theo 12 tháng mà luôn nhìn hiện tại, với đánh giá nợ xấu như vậy sẽ làm cho lợi nhuận ngành không đạt mục tiêu. Nhưng về cuối năm, khi tín dụng tăng mạnh làm cho tỷ lệ nợ xấu về mặt toán học quy mô tín dụng tăng kéo tỷ lệ nợ xấu giảm”. Do đó, việc nghiên cứu, xác định các yếu tố ảnh hưởng đến giá cổ phiếu của các NHTMCP rất quan trọng và cần thiết trong bối cảnh hiện nay. Xuất phát từ lý do trên, tác giả quyết định chọn đề tài “Các yếu tố ảnh hưởng đến giá cổ phiếu của các NHTMCP niêm yết trên Hose” làm đề tài nghiên cứu cho đề án tốt nghiệp của tác giả.

1.2. Mục tiêu nghiên cứu

1.2.1. Mục tiêu chung

Mục tiêu chung của đề tài nhằm đề xuất hàm ý cho cơ quan quản lý góp phần xây dựng TTCKVN phát triển nhanh và bền vững.

1.2.2. Mục tiêu cụ thể

Đề án cần đạt được những mục tiêu cụ thể sau:

– Xác định các yếu tố ảnh hưởng đến giá cổ phiếu của các NHTMCP niêm yết trên Hose.

– Đo lường mức độ ảnh hưởng của các yếu tố đến giá cổ phiếu của các NHTMCP niêm yết trên Hose.

– Đề xuất các kiến nghị giúp các NHTMCP niêm yết trên Hose gia tăng giá cổ phiếu của các NHTMCP trong thời gian tới.

1.3. Câu hỏi nghiên cứu

Đề án cần trả lời được những câu hỏi sau:

– Những yếu tố nào ảnh hưởng đến giá cổ phiếu của các NHTMCP niêm yết trên Hose?

– Mức độ ảnh hưởng của các yếu tố đến giá cổ phiếu của các NHTMCP niêm yết trên Hose như thế nào?

– Kiến nghị nào giúp các NHTMCP niêm yết trên Hose gia tăng giá cổ phiếu của các NHTMCP trong tương lai?

1.4. Đối tượng và phạm vi nghiên cứu

Đối tượng nghiên cứu: Các yếu tố ảnh hưởng đến giá cổ phiếu của các NHTMCP niêm yết trên Hose.

Phạm vi không gian nghiên cứu: Nghiên cứu cổ phiếu của 17 NHTMCP niêm yết trên Hose.

Phạm vi thời gian nghiên cứu: Từ năm 2012 – 2023.

1.5. Phương pháp nghiên cứu

Dữ liệu các biến số trong mô hình (1) được thu thập từ TTCKVN, các báo cáo tài chính được kiểm toán của các NHTMCP đang được niêm yết tại TTCKVN trong 12 năm gần đây: các báo cáo tài chính từ năm 2012 đến 2023, các báo cáo thường niên, các tư liệu… Sau khi thu thập dữ liệu cần thiết từ 17 NHTMCP niêm yết trên Hose, tác giả tiến hành tính toán và xử lý số liệu. Để xem xét các yếu tố ảnh hưởng đến giá cổ phiếu của 17 NHTMCP niêm yết trên Hose, tác giả tiến hành ước lượng lần lượt với cả ba mô hình: OLS, FEM và REM trên phần mềm STATA 17.

Đề án sử dụng phương pháp nghiên cứu định lượng với nguồn dữ liệu sử dụng phân tích hồi quy dựa trên dữ liệu bảng. Cụ thể, tác giả sử dụng phương pháp nghiên cứu định lượng để ước lượng và lựa chọn được mô hình tối ưu, các phương pháp ước lượng bao gồm phương pháp hồi quy tuyến tính (OLS), phương pháp ảnh hưởng cố định (FEM), phương pháp ảnh hưởng ngẫu nhiên (REM). Sau khi xác định được mô hình phù hợp, tác giả thực hiện các kiểm định để loại bỏ biến thừa ra khỏi mô hình và ước lượng lại mô hình để đưa ra phương trình hồi quy. Sau đó tác giả thực hiện khắc phục khuyết tật SPSS (Phương pháp sai số) thay đổi và tương quan chuỗi bằng phương pháp FGLS. Cuối cùng, những phát hiện và kết quả sẽ được thảo luận, từ đó đưa ra kết luận cuối cùng.

1.6. Ý nghĩa thực tiễn của đề tài

Nghiên cứu này có ý nghĩa quan trọng đối với các nhà đầu tư để xác định mức độ ảnh hưởng của các yếu tố vi mô và vĩ mô, nhằm đưa ra những đánh giá, nhận định tốt hơn về các yếu tố ảnh hưởng đến giá cổ phiếu của các NHTMCP niêm yết trên Hose. Bên cạnh đó, đề xuất cho nhà đầu tư các kiến nghị và chính sách hợp lý khi quyết định đầu tư vào cổ phiếu ngành ngân hàng phù hợp với nhu cầu của họ.

Đồng thời kiến nghị cho các NH niên yết nhằm hài hoà lợi ích giữa nhà phát hành và nhà đầu tư, góp phần xây dựng TTCKVN nói chung và sàn Hose nói riêng phát triển nhanh và bền vững.

1.7. Bố cục của đề án

Đề án được chia thành 5 chương có nội dung như sau:

Chương 1. Giới thiệu

Giới thiệu lý do thực hiện đề tài, mục tiêu, câu hỏi, đối tượng, phạm vi, phương pháp nghiên cứu, ý nghĩa thực tiễn của đề tài và kết cấu của đề án tốt nghiệp.

Chương 2. Cơ sở lý luận và các nghiên cứu liên quan

Trình bày khái niệm, lý thuyết nền, các nghiên cứu liên quan trong và ngoài nước về đề tài các yếu tố ảnh hưởng đến giá CP.

Chương 3. Phương pháp nghiên cứu

Trình bày phương pháp nghiên cứu thực hiện trong đề án tốt nghiệp, mô hình nghiên cứu, mô tả giả thuyết, phương pháp thu thập và xử lý dữ liệu.

Chương 4. Kết quả nghiên cứu và thảo luận

Trình bày kết quả nghiên cứu về đo lường mức độ ảnh hưởng của các yếu tố đến giá CP của các NHTMCP niêm yết trên Hose

Chương 5. Kết luận và kiến nghị

Chương này tác giả rút ra kết luận, đề xuất kiến nghị, nêu những hạn chế của nghiên cứu và gợi mở hướng nghiên cứu tiếp theo

XEM BẢN ĐỦ LUẬN VĂN: Các yếu tố ảnh hưởng đến giá cổ phiếu của các ngân hàng thương mại cổ phần niêm yết trên Hose

Nguyễn Đình Long

Tôi là Nguyễn Đình Long, hiện tại tôi là Quản lý nội dung của Luận Văn 3C– Chuyên cung cấp dịch vụ làm luận văn uy tín. Chúng tôi đặt lợi ích của khách hàng là ưu tiên hàng đầu.  Website: https://luanvan3c.com/ – Hotline: 0966.736.325.